&

截至4月2日，兩市共有1290家公司披露2012年年報，占兩市所有公司的52%，在這些公司中，有超過50%的公司同比凈利潤有不同程度的上升，其余公司同比凈利潤則有不同程度的下滑。更具代表性的是，上證50公司已有33家發布年報，總計實現凈利潤9657億元，占1260家公司利潤總額的近六成，同比增長5.2%。綜合分析這1260份年報可以發現，有9個行業在去年四季度初現拐點。再結合今年一季度業績預增公告來看，這種增長勢頭得以延續，經濟緩慢復蘇跡象初現。

年報披露大幕開啟

業績喜人捷報頻傳

招商地產去年凈利33.18億增28% 今年計劃銷售額400億

招商地產公布2012年年報，公司實現營業收入252.97億元，同比增長67.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤33.18億元，同比增長28.03%。基本每股收益1.93元。公司擬每10股派3元現金(含稅)。報告期內，公司在18個城市有46個項目在售，實現簽約銷售面積247.52萬平方米，簽約銷售金額363.86億元，同比增長約73%。公司通過合作、收購等多種方式在深圳、天津、北京、上海、佛山、青島等11個城市新增18個項目，獲取項目資源391萬平方米，其中權益面積304萬平米。截至報告期末，公司總項目資源建筑面積超1200萬平方米。包括新增城市畢節、常州和哈爾濱，已進駐城市增至19個，戰略布局更為均衡。

保利地產去年凈利84.38億同比增長29.2%

　　保利地產3月25日晚發布2012年年度報告。公司2012年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤84.38億元，同比增長29.20%；同時公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.32元（含稅）。此外，公司2012年度實現營業收入689.06億元，同比增長46.50%；基本每股收益1.18元。公司全年累計實現銷售簽約面積901.13萬平方米，同比增長38.57%；實現銷售簽約金額1017.39億元，同比增長38.91%；銷售簽約均價11290元/平方米，與2011年基本持平。

中信銀行去年凈利310.3億元微增0.69%

中信銀行發布2012年業績報告，截至去年末，中信銀行實現歸屬于股東的凈利潤310.3億元，同比增0.69%。如此低的凈利增速源于去年大幅計提了減值損失。如果以撥備前利潤547.13億元來看，比上年增長12.12%。年報顯示，報告期內，該集團資產減值損失131.04億元人民幣，比上年增加58.97億元，增長81.82%。其中，客戶貸款及墊款減值損失128.04億元人民幣，比上年增加70.70億元，增長123.30%。如果不考慮大幅計提減值損失，中信銀行去年的業績尚可。年報顯示，中信銀行去年實現利息凈收入754.86億元，增長15.94%；非利息凈收入139.49億元，增幅17.79%。中信銀行營業收入達到了894億元，比2011年增長16.23%

農行2012年實現凈利潤1451.31億元同比增長19%

中國農業銀行26日發布2012年業績報告顯示，2012年該行實現凈利潤1451.31億元，較上年增長19%，凈利潤增速連續3年高于資產增速。年報顯示，農行2012年總資產為132443.42億元，同比增長13.4%；其加權平均凈資產收益率20.74%，比上年提升0.28個百分點。基本每股收益0.45元，較上年增長0.07元；實現手續費及傭金凈收入748.44億元，同比增長8.9%。

工行2012年實現凈利潤2386億元繼續成"全球最賺錢銀行"

中國工商銀行２７日發布的２０１２年度業績公告顯示，２０１２年工行實現凈利潤２３８６．９１億元，同比增長１４．５％，繼續成為全球最盈利銀行。公告同時透露了工行的多項全球第一：截至２０１２年末，工行總資產達到１７．５萬億元，是全球資產規模第一的銀行；核心資本總額１．０４萬億元，是全球核心資本最多的銀行；各項存款余額達到１４．８８萬億元，穩居全球第一存款銀行地位；２０１２年末工行的市值為２３６４億美元，連續第五年蟬聯全球市值最大銀行。

權重股年報將提振市場信心

基金多數預判經濟弱復蘇

從年報看，多只基金去年支付銷售機構客戶維護費即尾隨傭金，出現下降。

行情調查

操作調查

業績難期“錢”途堪憂

鞍鋼一季度預盈5.5億元難掩戴帽尷尬

由于連續兩年巨虧，按照深交所相關規定從今日起將更名為“ST鞍鋼”28日晚間，鞍鋼股份發布2013年一季度業績預告，公司預計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.5億元，實現扭虧為盈。不過，由于2011年、2012年連續兩年巨虧，按照深交所相關規定被實行退市風險警示處理，從今日起鞍鋼股份將更名為“ST鞍鋼”。受鋼鐵業持續的行業寒冬影響，鞍鋼股份的近兩年的業績一片慘淡，2011年虧損21.46億元，2012年虧損額更達到了41.57億元。鞍鋼股份在公告中稱，通過上述工作的開展，公司從去年四季度開始經營業績逐漸好轉，并于去年12月份實現當月扭虧為盈。

中信證券去年凈利潤42億元凈利降逾6成

中信證券發布的2012年年度報告顯示，去年營收、凈利潤雙降，公告稱，2012 年，公司實現營業收入116.94 億元，同比下降 53.29%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤42.37 億元，同比下降 66.31%；實現基本每股收益人民幣 0.38元，同比下降69.11%；加權平均凈資產收益率4.90%，同比減少了12.10 個百分點。公司解釋稱，2012年度營業收入、凈利潤同比下降的主要原因是2011年處置了華夏基金股權并取得了收益，且2012年度不再將華夏基金納入合并范圍。

中興上市15年首現年度虧損

27日晚，中興通訊發布2012年年報，顯示去年其營業收入為842.19億元，同比下降2.36%；凈虧損28.4億元，同比下降237.9%。這也是中興自1997年、2004年分別在深圳、香港兩地上市以來首次出現年度虧損。財報顯示，中興通訊運營商網絡、終端的收入均比上年同期下降，電信軟件系統、服務及其他產品的收入比上年同期增長。中興通訊表示，運營商網絡收入下降，主要是由于國內有線交換與接入產品、國際CDMA系統設備及國際光通信系統收入下降所致。終端收入下降，主要是由于國際GSM手機、數據卡收入均有所下降所致。

中國遠洋"積重難返" 上市央企首嘗"披星戴帽"

繼2011年巨虧104億元之后，中國遠洋2012年依然“積重難返”。該公司今日發布的2012年年報顯示，去年虧損近96億，并因連續兩年虧損而“戴帽”，成為年報披露后首家將被“*ST”的央企。該公司同時預計此前宣布的出售中遠物流100%股權2013年可帶來稅前收益約19.6億元。年報顯示，中國遠洋去年營業收入721億元，同比增長4.57%；虧損額95.6億元，同比有所減虧；基本每股收益為負0.94元。公司股票將于28日停牌一天，于29日起股票簡稱變為“*ST遠洋”。分析年報可知，在其他業務均盈利或微利的情況下，中國遠洋的干散業務盈利能力繼續下滑是造成業績虧損的重要原因。1月26日，中國遠洋發布2012年度業績預警，預告了當年虧損的消息。29日的年報顯示，2012年中國遠洋虧損額超越了此前馬鋼股份公布的39億虧損額，成為已披露年報公司虧損之最。

行業觀察：幾家歡喜幾家愁

近800家上市公司去年凈賺逾萬億元房地產業績搶眼

已公布年報的793家公司2012年合計實現營業收入12萬億元，實現凈利潤10473億元。房地產行業上市公司業績表現搶眼，47家房地產公司合計實現營業收入3145億元，同比增長30%；實現凈利潤413.58億元，同比增長21.8%。“兩桶油”均增收不增利。中國石油實現營業收入21953億元，同比增長9.55%；實現凈利潤1153億元，同比下降13.2%。中國石化實現營業收入27860億元，同比增長11.2%；實現凈利潤635億元，同比下降11.4%。

近半上市券商去年業績下滑

今年前兩月市場的反彈讓券商賺得盆滿缽滿，但陸續公布的2012年年報或業績快報則顯示，去年低迷市場之下近半上市券商出現凈利下滑。而非上市券商同樣整體表現欠佳，63家非上市券商凈利同比下滑5.4%。截至3月15日，已正式披露業績的券商僅有興業證券一家，另有15家券商公布了業績快報，仍有3家券商尚未發布相關信息。據統計，2012全年上市券商營業總收入同比下降的有8家，占已披露的五成；凈利潤同比下降的有7家，占比超四成，其中中信證券、國元證券、太平洋證券、華泰證券等下滑幅度較大，中信證券下滑幅度超過60%。

11家上市央企去年虧近400億經營管理成本高企

今年的央企，注定是資本市場上的“另類典型”了。據統計，目前已經公布2012年報的央企上市公司中，有11家虧損共計約400億元之巨。當中，僅中國遠洋、中國鋁業和鞍鋼股份這前三名就分別虧損了95.6億、82.3億和41.57億。而中國鋁業還表示，董事長等高管已經大幅降薪，幅度最高接近40%，年薪只有幾十萬。虧了80多億，這工資不低了。3月27日晚間，中國鋁業發布2012年年報顯示，公司去年營業收入為1495億元，同比增長2.47%，但虧損82.34億元。盡管氧化鋁、電解鋁的產能過剩已是不爭的事實，但中國鋁業的巨額虧損已然挑戰著市場人士的神經。

6家基金公司業績1增2降3虧基金遭遇“寒冬”

今日，建設銀行披露2012年年報，參股股東建信基金實現凈利潤1.31億元，同比增長15.93%。6家基金公司2012年業績一增兩降三虧，透露出基金業去年遭遇“寒冬”，其中，金鷹基金、浦銀安盛基金、長安基金2012年業績虧損；興業全球基金、國海富蘭克林基金凈利潤同比下降；而建信基金凈利潤同比增長15.93%。興業證券年報披露，公司自2010年以來，興業全球基金凈利潤均大幅下降，2010年、2011年凈利潤分別為2.76億元、2.25億元。2011年、2012年凈利潤降幅接近30%。國海證券與上年同期相比，基金公司營業利潤減少31.40%。

行業掘金：三大行業主線

板塊掘金：尋找市場機會

有色金屬爆發行業公司年報業績出色

隨著年報行情的深入，業績動向越來越成為上市公司市場表現的風向標。據上證報資訊統計，在目前已披露業績快報的134家公司中，近六成業績呈現正增長，其中有色金屬、化工、農林牧漁三個行業上市公司業績的增長幅度靠前，成為“白馬”集中營。具體來看，截至1月30日，已有134家上市公司發布2012年度業績快報，77家業績增長，其中增幅超過50%的達19家，超過30%的達42家；57家業績下滑，其中22家跌幅在50%以上，35家跌幅超過30%。從上述公司累計數據看，有色金屬等8個行業業績同比增長，其中有色金屬業績增幅靠前，同比均超過70%。

航運業風光不再近半企業業績預減

雖然之前預計中國遠洋這個國內最大的航運上市企業2012年度的年報會出現虧損，但是95億元的虧損還是掀起了軒然大波。A股15家航運公司中有13家公布了2012年業績預告或2012年年報，共計7家企業業績預減。其中，國內航運業巨頭中國遠洋在2012年歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損95.59億元。由于連續兩年虧損，中國遠洋被實施退市風險警示。國際航運業運力過剩，導致運價大幅下跌，使國內航運企業面臨嚴重虧損。中國遠洋也在年報中指出，2012年，是中國遠洋非常困難的一年。

釀酒板塊細分龍頭年報聚首白寒黃清啤正酣

白酒市場的調整已經實實在在地反映到上市公司的業績上，白酒企業已然步入冬天。與此同時，啤酒行業爭奪市場份額的斗爭仍處于白熱化，青島啤酒宣布市場份額提升至16%的背后，多家中小啤酒企業已從市場消失。相對而言，黃酒市場如同其酒性一樣保持溫和。古越龍山今日披露年報，營收和凈利潤均實現10%以上的增長，公司認為雖然面臨著諸多的挑戰，但黃酒行業景氣度繼續向好。據年報，古越龍山2012年實現營業收入14.2億元，同比增長14.15%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.91億元，同比增長12.09%，2012年酒類銷量同比增長10.31%。

五大行年報悉數亮相盈利增速略有回升

截至3月27日晚，工、農、中、建、交五大國有控股上市銀行年報悉數亮相，據本報記者統計，2012年五大銀行共盈利7746.1億元人民幣，同比平均增幅約14.98%。這一增速略高于去年前三季度14.36%的平均增幅。在中國經濟增速放緩、存貸款利率市場化進一步深化、金融脫媒提速的大趨勢下，五大銀行上述業績好于之前的市場預期，但由于經濟運行中存在的不確定性依然較多，未來銀行盈利勢頭能否持續向好，仍有待觀察。

個股掘金：把握投資機會

四月迎年報季報重疊期 10股成“雙增王”

上市公司2012年年報的發布工作剛剛在本周步入最高峰，2013年一季報披露季又即將在4月份到來，A股市場也將就此迎來年報、季報業績公布的“重疊期”，業內人士指出，投資者應重點觀察年報預收賬款的變動趨勢，以便辨別上市公司業績的可持續性以及預判相關公司下一期財報的業績走向。從具體行業來看，在89家2012年年末預收賬款同比增幅超過100%的公司中，金材股份（002002）、甘肅電投（000791）、中國玻纖（600176）等化工行業類個股多達13只。其他行業板塊中，機械設備、醫藥生物、房地產、信息服務行業也分別有7家、8家、8家、9家公司的2012年年末預收賬款同比增長超過100%。

年報泄露QFII增持行蹤中國聯通成“新寵”

QFII2012年第四季度新進中國聯通，持股數量為5606.40萬股，持股市值約為19622.41萬元。公司2012年年報顯示，公司2012年移動用戶同比增長19.9%，主營業務收入同比增長22.1%，3G用戶對移動用戶滲透率達到31.9%，對移動業務主營業務收入的貢獻達到47.5%；固網業務平穩發展；重點行業應用用戶達到2299萬戶。全年新增3G基站9.2萬個，達到33.1萬個；3G基站全部升級到HSPA+，下行峰值速率可達21Mbps。2012年公司各項資本開支合計997.9億元，其中移動網絡409.2億元，寬帶及數據業務255.2億元，基礎設施及傳送網255.3億元。

年報大考ST股上演逆襲大戲 22公司有望“摘帽”

截至24日，滬深兩市已有ST傳媒、*ST吉纖等23只ST股公布2012年報，其中在報告期內實現盈利的公司有17家。根據滬深交易所新的股票上市規則，只要滿足最近一年年報扭虧為盈、最近一個會計年度每股凈資產為正值、年報顯示公司業務運營正常三個指標的ST個股，即符合摘帽條件。按照上述標準，目前已有ST泰復、*ST銀河等14家已公布2012年年報的公司符合“摘帽”條件，ST傳媒、*ST鋅電等公司均已申請撤銷公司股票交易退市風險警示。

“看”準年報把握行情