私募機構的“公募夢”
          長期以來,我國對私募市場的重視度不夠,彼時的私募機構一直游走于灰色地帶,部分大型私募不甘“黑戶”身份,一直積極向監管機構靠攏。2013年6月,新《基金法》實施,私募基金被納入法律監管范疇。2014年2月,《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》公布實施。私募從“游擊隊”轉向“正規軍”,與公募“平起平坐”不再是夢。
          新“國九條” 提升私募地位
          盡管這兩年政策支持力度較大,但法律法規和市場環境等諸多方面的限制,使得私募市場發展依然較慢,資本市場呈現倒金字塔結構,功能失衡,極大的影響了其服務實體經濟的能力。2014年5月9日,國務院發布《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》,這一被稱為“新國九條”的文件將“培育私募市場”作為九條中的一條列出,包括建立健全私募發行制度以及發展私募投資基金。政策利好的出臺令私募大佬倍感驚喜。業內人士對此解讀為,私募從此將與公募、券商資管站在同一起跑線上。“私募基金進軍公募,應該會突破。畢竟公募基金早已可以通過專戶業務,開展私募業務。從對等的角度來看,也是時候真正松綁了。”[點擊詳細]
          嶄新的機遇:私募業迎來春天

          登記備案制:私募也要陽光化

          2014年1月17日,基金業協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》(下稱《辦法》),結束了私募基金持續近半年的監管真空期,私募基金登記備案從2月7日正式啟動。據相關人士介紹,截止5月15日,基金業協會已經為1559家私募基金管理機構辦理登記手續,所管理的資金規模達1.23萬億。在線申請注冊用戶的私募達5330家,至本月底預計有2000家能夠完成登記備案。[點擊詳細]

          超越公募不再是“夢”

          證監會私募基金監管部主任陳自強在2014年券商創新大會上透露,目前私募基金的管理規模已超公募基金。截至今年一季度末私募資產管理規模已達22.38萬億元,規模超過公募。剛剛頒布的“新國九條”重點提到對私募基金的培養,但行業的野蠻生長也帶來了如何監管的問題。對此陳自強表示,今后的監管將強調“誠信守法、不得變相公募、嚴格投資者適當性管理”三條底線。證監會目前正在推動解決私募基金雙重稅收問題、私募基金在銀行間市場開戶問題,以及引導社保基金進入私募基金領域。今后將優化創業基金、大力發展并購基金,推進發展對沖基金等。[點擊詳細]

          嚴峻的挑戰:行業競爭新格局開啟

          私募只有苦練內功 才能做大做強

          在2014券商創新大會上,國內私募基金巨頭、上海重陽投資總裁王慶表示,私募證券投資基金主要面臨三項挑戰:一是如何保持持續穩定優良的業績;二是如何真正建立以客戶利益為核心的可持續的商業模式;三是打造適合公司長期發展策略的有效銷售團隊。若想做大做強,必須苦練內功。比如,把握好發展戰略的同時,私募證券投資基金還要提高公司的競爭力和執行力。加強公司治理、健全風控合規體系、提升投研實力、開拓銷售渠道等。其中投研實力的不斷提升是私募基金的生存之本、更是長期發展之道。只有通過優秀穩定的投資業績來梳理自己的品牌,才能改變渠道單一的現狀。[點擊詳細]

          私募基金需建立公私募業務隔離機制

          業內人士建議,在私募市場風險控制方面,監管機構需加強對券商柜臺產品的事中事后監管,私募基金機構需加強公募業務和私募業務間的隔離,以避免利益沖突。目前多數私募機構的規模較小,資源較有限,人才儲備也欠充足,因此不具備建立公募私募兩套團隊的能力。為避免公募業務帶來的與現有私募業務的潛在利益沖突,私募機構至少在產品設計上應與旗下私募產品保持明顯的差異。[點擊詳細]

          私募有望成為券商核心業務

          券商應發揮主導作用 推動私募創新發展

          我國私募市場建設尚屬起步階段,市場定位不清晰、基礎制度不健全、產品體系不完善、同質化競爭嚴重等情況的存在,嚴重限制私募市場未來的發展。那么如何解決這些問題呢?從國際經驗看,以美國為例,投資銀行在場外市場發展過程中發揮了主導作用,如發起設立自動報價系統,高度組織柜臺市場;進行做市交易,提供市場流動性,承擔做市風險等。可以說,沒有投資銀行的參與,就沒有美國私募市場的巨大成就。因此,要發揮證券公司的主導作用,大力推進私募市場的創新發展。私募市場上,證券公司可在市場組織、產品設計、做市交易及風險管理等方面發揮極其重要的作用。[點擊詳細]

          券商資管業務對接私募產品?

          業內人士認為,私募市場的創新,很可能是私募產品和券商的資管業務對接有突破,券商集合資管業務本身就具有私募屬性。從目前來看,顯然各大券商都已摩拳擦掌,做好了與私募市場對接的準備,屆時或將為券商創造新的盈利點。[點擊詳細]

          【責任編輯】李苑
          發展私募產業有助扶植實體經濟

          發展私募產業有助扶植實體經濟

          私募證券基金因為投資二級市場,更多只是將股票從其他投資者手中買入,因此企業本身很難獲得資金;但私募股權不同,他們的資金是直接投給中小企業,解決企業發展燃眉之急,為實體經濟注入活力。[點擊詳細]

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